11 08 2016

( التقرير من إعداد التميمي وشركاه باللغة الإنجليزية، ومترجم للعربية بواسطة "زاوية عربي")

نشرت سلطة تنظيم الخدمات المالية ("FSRA") لسوق أبو ظبي العالمي ورقة تشاور رقم 2 لسنة 2016 (الورقة) بشأن السياسات الواجب طرحها في إطار تنظيمي مقترح بغرض دعم المشاركين الذين يستخدمون التقنية المبتكرة داخل قطاع الخدمات المالية؛ وتركز الورقة على "فين تيكس" وهي عبارة عن خدمات تقنية ابتكارية تهتم بقطاع الخدمات المالية.

تفخر شركات فين تيكس باطلاعها بمهمتين رئيسيتين ساهمتا في دفع هذه الشركات خلال العقد المنصرم إلى طليعة الرأسماليين المغامرين الذين يجب أن يكون لديهم استثمارات، وهاتان المهمتان هما على النحو الآتي: 1- الاستخدام الأفضل للبيانات و2- خبرة العملاء السهلة. في عام 2015، قدرت جولدمان ساكس (Goldman Sachs) أن شركات فين تيكس تحقق 4,7 تريليون دولار أمريكي كعائدات سنوية وتقريباً 479 مليون دولار أمريكي كأرباح، وقدرت ستاندرد إنو فينتشرز (Satander Inno Venures) وجود 23,5 مليار دولار أمريكي كاستثمارات رأس مال مجازف بها في عام 2013-2014 في شركات فين تيكس؛ ومن الطبيعي أن مثل هذه الأرقام تجعل هذه الصناعة المتنامية صناعة جذابة جداً لكل من الرأسماليين المغامرين والحكومات والبنوك ورواد الأعمال.

تضم شركات فين تيكس القائمة الشركات الآتية: ليندينج كلب، وأونديك كابيتال، وكاباج، وكيكستارتر وانديجوجو، وتتباين جميع هذه الشركات التابعة لفين تيكس تباينا بسيطاً في أدائها، ولكن من حيث الجوهر فإن هذه الشركات تشترك في شيء واحد وهو أن جميعها يرتبط ارتباطاً مباشراً بالعميل وتمتاز بالسرعة وسهولة الاستخدام مقارنة بالخيارات المالية التقليدية.

تقترح إمارة أبو ظبي على شركات فين تيكس أن توفر لها منطقة داخل سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي، وطرحت سياسة مستقبلية تهدف إلى إغراء وتشجيع فين تيكس على القدوم إلى المنطقة، وتقترح الورقة المنشورة في تاريخ 10 مايو (أيار) 2016 إنشاء مختبر تنظيمي (المختبر التنظيمي) يوفر بيئة آمنة داخل الحدود الخاضعة للرقابة، وذلك حتى تتمكن الأعمال التجارية من اختبار وتنمية وتقديم منتجات فين تيكس الابتكارية.

تم اقتراح عمل المختبر وتقديم إطار عمل يتولى تعديل متطلبات سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي الحالية، حتى تحصل فين تيكس على بيئة مستدامة تستطيع العمل فيها، ولقد عرضت الورقة بعض الأمثلة العريضة للشروط التي يمكن تضمينها في الشروط التي يتم فرضها وفقًا للمختبر التنظيمي، وهي تشمل:

· المطالبة بعمليات كشف مناسبة وموافقة عملاء فين تيكس الذين لديهم رغبة في المشاركة، ولكي يستطيع العملاء اتخاذ قرارات مدروسة، من المهم أن تكون هناك مصارحة ومعلومات واضحة حول المخاطر التي تتعرض لها فين تيكس، والإجراءات التنظيمية التي وضعت مسبقًا للعملاء عن طريق استخدام فين تيكس بمعرفة المختبر التنظيمي والمخرجات الممكنة في نهاية اختبار فين تيكس.

· تقييد التأثير أو الوصول إلى العملاء، على سبيل المثال قد يحظر المختبر تعامل فين تيكس مع أموال العملاء ويقيد قاعدة العملاء ويحد من حجم الاستثمارات ويقيد قنوات التسويق وخلافه.

· تعيين مؤسسات مالية معروفة كرعاة بغرض تحمل مسؤولية الالتزام بالجودة أو حل أي مشكلة من مشاكل العملاء في حالة عدم تحقيق اختبار فين تيكس للنتائج المتوقعة منه؛ على سبيل المثال، ربما يتم استبعاد الاستخدام التجريبي للمستشار الآلي من عمليات مكافحة غسيل الأموال أو من برنامج "أعرف عميلك"، إذا فتح المستهلك حساب استثمار لدى البنك الراعي وتحمل التزامات تنظيمية مماثلة.

تبين هذه الأمثلة الاتجاه الذي يقترح المختبر أن يكون مدخلاً مرضياً وملائمًا إلى السوق، ومع ذلك يجب أن يكون هناك نظاماً أكثر قوةً ونشاطًا في الواقع لعرض إطار العمل الأساسي الذي يعمل وفقاً له المختبر، وتعمل شركات فين تيكس إلى حد كبير بنفس الطريقة؛ وبناءً عليه فإن تقديم تحليل ملائم لكل شركة من شركات فين تيكس على أساس حالة تلو الحالة قد لا يعد أمثل الطرق المستخدمة في تقييم قابلية استمرارية شركات فين تيكس في المنطقة.

فترة الإعفاء لعامين

ستحصل شركات فين تيكس على سنتين تشارك فيها سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي بقوة مشاركي فين تيكس لكي تبقى على دراية ومعرفة بابتكارات فين تيكس وتوفير الدعم لها، وتحصل شركات فين تيكس خلال هذه الفترة الزمنية على مزايا أخرى، على سبيل المثال، عدم الاضطرار إلى تأجير مكتب داخل سوق أبو ظبي العالمي للاستفادة من المنطقة الحرة لسوق أبو ظبي العالمي.

ستشارك سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي خلال هذه الفترة الزمنية شركات فين تيكس بغرض تقديم المساعدة ودعم ابتكارات فين تيكس، ليس فقط عن طريق منح الترخيص بمعرفة المختبر ولكن أيضًا عن طريق ضمان أنها ستستمر بصورة "مناسبة وملائمة" للعمل داخل سوق أبو ظبي العالمي.

بوابة فين تيكس الإلكترونية المتخصصة

تقترح الورقة ضرورة وجود بوابة فين تيكس الإلكترونية المتخصصة، حيث سيعود هذا بنفع كبير على شركات فين تيكس، لأنها لم تحصل، كما هو معهود، على الدعم المطلوب والضروري نتيجة للمنافسة التي فرضتها على الخدمات المالية التقليدية؛ وتقترح الورقة بأن يكون لشركات فين تيكس مشاركة مباشرة مع سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي بغرض المساعدة في تطوير نطاق خطة أعمالها وتقديم المساعدة الكاملة لشركات فين تيكس فيما يتعلق بالحصول على الترخيص النهائي من جانب المختبر وإعطاء شركات فين تيكس الدعم المطلوب بغرض إنشاء قاعدة لها في المنطقة.

معايير الترخيص

اقترحت سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي بأن تكون معايير الترخيص لشركات فين تيكس وفقًا للمختبر قائمة على منهج ذي ثلاثة أوجه وستخضع للتقييم بعد مرور سنتين على النحو الآتي:

1- يجب أن يدعم مشروع فين تيكس الابتكار الجديد من حيث تطبيق العمل ونموذج استخدام التقنية.

2- يجب أن يمتلك مشروع فين تيكس الإمكانات بغرض:

· دعم النمو الكبير، الكفاءة أو المنافسة في القطاع المالي.

· دعم حلول إدارة المخاطر الأفضل والمخرجات التنظيمية للقطاع المالي.

· تحسين الخيارات ورفاهية المستهلكين؛ وكذا

3- يجب أن يكون مشروع فين تيكس في مرحلة متقدمة على نحو كافٍ من التطور حتى يرقى لمستوى الاختبار المباشر، وإذا كان مشارك فين تيكس في مرحلة مبكرة من تطوير المنتج، لن يُسمح بالقيام بأنشطة منظمة، وبناءً عليه لن تكون فين تيكس في حاجة إلى الحصول على ترخيص للعمل في سوق الخدمات المالية.

وعلاوة على ما سبق يجب أن تقوم فين تيكس بالآتي:

· تفسير وتوضيح كيفية استيفاء معايير الترخيص من جانبها.

· توضيح مقاييس الاختبار ومراحله الأساسية ومخرجاته.

· تقديم وصف تفصيلي حول الإجراءات الوقائية المستخدمة وكيفية مدى تناسبها لوضعية فين تيكس التي جرى اختبارها والمخاطر التي يتعرض لها المستهلك.

· وضع استراتيجية خروج واضحة وعادلة للمستهلكين.

ربما يكون لدى سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي القدرة، وذلك في الظروف الاستثنائية وعلى أساس حالة تلو الحالة، على تمديد فترة العامين من النفاذ والصلاحية لبعض شركات فين تيكس، ولكنها لم توضح بعد الظروف الاستثنائية التي قد تسري فيها هذه الحالة.

لا يمكن إنكار الاهتمام بشركات فين تيكس وأن المختبر المقترح يدعم نمو شركات فين تيكس؛ ومع ذلك فمن المهم أيضاً إعداد إطار مصمم على نحو مناسب بغرض دعم هذا القطاع المتنامي وكذلك الإطار القانوني والمالي الصحيح بغرض توفير بيئة مناسبة تستطيع خلالها شركات فين تيكس تحقيق إمكاناتها الكاملة.

© Al Tamimi & Company 2016